Определение национальной денежной массы. Денежные агрегаты. Статика

Для того, чтобы деньги могли успешно выполнять свои фун­кции в масштабе государства, необходима национальная денеж­ная система. Основой такой системы является национальная ва­люта. В России это рубль. Все в нашей жизни находится в посто­янном движении. Деньги не являются исключением. Движение денег образует денежный поток. У этого потока нет начала и конца. Для того чтобы оценить количество денег, вовлеченных в этот поток, необходимо зафиксировать некоторый промежуток време­ни и определить денежный оборот за этот промежуток. Для того, чтобы произвести такую оценку, необходимо рассмотреть струк­туру денежной массы в статике.

Как мы определили выше, деньги могут существовать в двух видах — наличные деньги (банкноты) и безналичные — записи на счетах в банках. Существует много разновидностей банковс­ких счетов. Поэтому необходимо учитывать такое свойство денег, как ликвидность. В связи с этим вся денежная масса страны мо­жет быть разделена на следующие группы:

1. наличные деньги в обращении;
2. счета до востребования, по которым владелец денег или кредитор банка может распорядиться деньгами своим приказом, подлежащим немедленному исполнению;
3. срочные вклады, распоряжение которыми со стороны креди­тора или владельца денег обусловлено какими-либо условиями;
4. вклады резидентов страны, по которым банк несет перед кредитором обязательства, номинированные в иностранной ва­люте (валютные счета).

Эти четыре группы и определяют так называемые денеж­ные агрегаты (для Российской денежной системы):

МО — наличные деньги в обращении;

М1=МО + счета до востребования (это и есть деньги);

М2= М1 + срочные вклады (срочные вклады — квазиденьги, так как они включаются в оборот при выполнении определенных условий);

М2 Х= М2 + валютные вклады («широкие» деньги);

М3= М2 + сертификаты и облигации государственных займов.

Особым компонентом денежной массы России является де­нежная база. Она включает М0 плюс обязательные резервы ком­мерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ.

Таким образом, денежный поток неоднороден и состоит из отдельных составляющих, которые во времени могут подвергать­ся взаимному превращению (опять метаморфозы!). Даже на ин­туитивном уровне понятно, что от объема денежной массы мно­гое зависит в экономической жизни государства. Поэтому необходимо знать, как влияет денежная масса на экономические про­цессы и показатели, а также какие механизмы регулирования ее объема существуют.

Откуда берутся деньги? Если учесть, что реальный поток денег не имеет ни начала, ни конца, то вопрос этот не простой. Размышления над ним приводят, прежде всего, к самым очевид­ным источникам — деньги печатают и на фабриках Гознака и чеканят на Монетных дворах. Однако это только техническая сто­рона вопроса. Ввод в обращение изготовленных денег — процесс сложный и называется эмиссией денег. Осуществляет эмиссию в соответствии с Законом — Центральный банк РФ (аналогичное положение дел и в других странах). Однако и сама кредитно-де­нежная система в силу ее свойств может увеличивать денежную массу. Это проявляется, прежде всего, через действие денежного мультипликатора.

Суть действия мультипликатора (мультиплицировать — ум­ножать) состоит в том, что банковская система, аккумулируя де­нежные средства, стремится немедленно пустить их в оборот, в том числе и в виде кредитов, выдаваемых заемщикам. Те, в свою оче­редь, также стараются пустить заемные средства в оборот и исполь­зуют для этого ту же банковскую систему, т.е. кредиты вновь ока­зываются в банке (может быть в другом) и вновь могут быть ис­пользованы для дальнейшего кредитования заемщиков и т.д. Если никак не ограничивать этот процесс, то денежная масса очень бы­стро разбухнет до размеров, которые приведут к обесценению де­нег, гиперинфляции и полному расстройству экономики. Поэтому включается ограничивающий фактор — обязательное резервиро­вание денег, поступивших в банк на депозит в виде их части, вы­раженной в процентах. Этот процент определяется Центральным банком и является важным регулирующим фактором.

Рассмотрим более подробно действие денежного мультипли­катора. Пусть клиент коммерческого банка положил на депозит­ный счет N рублей. Ставка обязательного резервирования, уста­новленная Центральным банком составляет r%. Тогда коммер­ческий банк может выдать кредит из полученных денег в сумме:

N — N х (r/100) = N (1 — r/100)

причем эти деньги (может быть уже в другом банке) вновь окажутся в виде привлеченных средств и могут быть использованы для кредитования. Таким образом, на следующем шаге в виде

N (1 — r/100) — N (1 — r/100) х r/100 = N (1 — r/100)²

И так далее. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока первоначальный взнос N рублей не будет израсходован полностью на резервирование.

Не трудно посчитать,  как изменится (увеличится) денежная масса в банковской системе:

N+ N х (1-r/100)+ N х (1-r/100)²+ N х (1-r/100)³+…..+ N х (1-r/100) ⁿ = N х [1+ (1-r/100)¹+(1-r/100)²+…. + (1-r/100) n]

В квадратных скобках — геометрическая прогрессия со зна­менателем равным q = (1-r/100), так как q<1 — геометрическая прогрессия убывающая и ее сумма равна:

s = 1 / (1 — q) = 1 / (1 — (1 — r/100)) = 100 / r

Таким образом, если внесено на депозит N рублей, а ставка обязательного резервирования r%, то за счет денежного мультипликатора денежная масса увеличится на сумму, равную N ⋅ 100/r. Рассмотрим цепь превращений денег на простом примере. Когда счастливый обладатель некоторого количества денег приносит их в инвестиционный фонд с целью приумножить, то фонд включит эту сумму в свои пассивы (появились обязательства перед инвестором). На какое-то время эти деньги окажутся в кассе фонда и там они являются активами фонда и в то же самое время пассивами Центрального банка. Когда фонд, действуя в интере­сах своего клиента, приобретает у брокера на фондовой бирже акции, он переводит деньги из кассы на свой расчетный счет в коммерческом банке в этот момент деньги становятся пассивами (обязательство комбанка по отношению к фонду) этого банка. За­тем деньги по приказу фонда переводятся на счет брокера на счет брокера (может быть в другом банке). На этом этапе деньги вновь претерпевают  преобразование — становятся  пассивом (обязательствомперед брокером). Взаимодействие субъектов, связанных с последовательностью превращения денег.Приведенная схема показывает, что в своем движении деньги многократно изменяют форму своего существования. Но практически всегда, они предстают в виде обязательств одного субъекта перед другим.