К недисконтируемым относятся главным образом показатели, которые использовались в советский период. Это связано с тем, что при плановой экономике стоимостные показатели не дисконтировали. При этом показатели эффективности разделяли, в свою очередь, на две группы: натуральные и стоимостные.
Натуральные показатели дают наглядное и конкретное представление о тех изменениях, которые происходят в результате того или иного технического мероприятия. По этим показателям определяется изменение затрат живого и овеществленного труда при изготовлении продукции, объема, ассортимента и качества продукции.
Номенклатура натуральных показателей довольно обширна. Она специфична для каждой отрасли и для отдельных видов изделий и технических процессов внутри отрасли. К числу применяемых натуральных показателей в металлургии относятся коэффициент извлечения металла, коэффициент комплексности использования сырья, производительность труда, удельный расход материалов, топлива, энергии, процент выхода годного, производительность оборудования и т.д.
Из большого числа встречающихся натуральных показателей при сравнении вариантов инвестиций должны быть в первую очередь выбраны наиболее характерные для данного вида производства. Например, для добывающей промышленности большое значение имеет показатель производительности труда, для металлургических – уровень извлечения металла, для материалоемких производств – удельный расход сырья и материалов, для энергоемких – удельный расход энергии и т.д.
На основании изучения натуральных показателей можно в первом приближении судить об эффективности технического мероприятия по ряду отраслей промышленности. Поэтому длительное время в нашей промышленности экономическая оценка новых технических мероприятий производилась главным образом по натуральным показателям.
Однако оценка с помощью натуральных показателей не всегда гарантирует правильность выбора. Развитие техники и технологии происходит по разным направлениям и в разных формах и выражается часто в одновременном изменении совершенно различных и даже противоположных показателей. Так, механизация процесса или увеличение мощности агрегата ведет к увеличению выпуска продукции, сокращению затрат труда, но одновременно это может вызвать увеличение расхода энергии, повышение затрат на ремонт и содержание оборудования и увеличение амортизационных отчислений.
Таким образом, многочисленные натуральные показатели могут вступать в противоречие друг с другом и при различной значимости отдельных показателей не могут дать однозначного ответа о степени эффективности того или иного варианта инвестиций. Поэтому наряду с натуральными показателями применяют систему стоимостных показателей, к которым можно отнести:
- срок окупаемости (период возврата инвестиционных затрат);
- коэффициент экономической эффективности;
- приведенные затраты.
