Модель Баумоля-Тобина — модель спроса на деньги, согласно которой люди определяют размеры необходимой им суммы наличных денег, сопоставляя убытки в виде недополученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких посещений банка.
«Портфельный» подход Баумоля-Тобина к объяснению спроса на деньги базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы.
Модель спроса на деньги для сделок с учётом альтернативных затрат держания кассы предложена независимо друг от друга двумя экономистами — У. Баумолем и Дж. Тобином (оба экономисты США).
Модель Баумоля-Тобина анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Основное достоинство состоит в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке. Недостаток заключается в том, что индивид несет убытки, теряя проценты, которые бы он мог получить, положив деньги на сберегательный счет.
Возьмем три варианта.
Первый. Можно в начале года снять со счета Y руб. и тратить их в течение года. Этот вариант изображен на рисунке, на котором показана сумма денег, которой индивид обладает в каждый конкретный момент. В начале года эта сумма составляет Y, а в конце года — 0, средняя сумма в течение года — Y / 2.
Второй. Он предполагает двукратное посещение банка в год. В начале года индивид снимает со счета сумму, равную Y/2, которую он тратит в течение первого полугодия, после чего он вновь снимает такую же сумму и тратит ее во втором полугодии. Исходя из этих условий сумма денег на руках у индивида в течение всего года изменяется от Y/2 до 0, а в среднем равна Y/4. Графически этот вариант изображен на рисунке.
Денежные средства на руках у индивида при однократном посещении банка
Третий. Этот вариант предусматривает посещение банка N раз. При этом индивид каждый раз снимает со счёта Y/N руб., которые он тратит равными частями в течение каждого из 1 /N периодов. В течение года сумма денег на руках изменяется в пределах от Y/N до 0, а ее среднегодовое значение составляет Y /2N.
Среднегодовое значение суммы на руках у индивида в течение года зависит от количества посещения банка. Оптимальное значение посещений банка N* определяется по формуле:
где F — денежная оценка издержек на посещение банка. При этом значении N средняя сумма денег на руках равна:
При определении оптимального количества посещений банка необходимо учитывать совокупные издержки, связанные с хранением денег в ликвидной форме. Эти издержки выступают в двух видах, представляющих альтернативу:
а) недополученный процент;
б) денежная оценка издержек времени на посещение банка. Совокупные издержки, связанные с посещением банка, определяются по формуле:
iY / (2N) + FN
где iY / (2N) — недополученный процент; N — число посещений банка; F — издержки на посещение банка. Экономические субъекты определяют такое число посещений банка, при котором их совокупные издержки будут минимальны.
Модель Баумоля-Тобина, разработанная в 50-е гг., находится в русле теории трансакционного спроса на деньги и является одной из ведущих теорий спроса на деньги. Но эта модель может найти и более широкое применение. Например, в том случае, когда индивид располагает не только наличными активами в денежной форме, но и неденежными активами (акциями и облигациями).
Модель Баумоля-Тобина выделяет роль денег как средства обращения. Согласно этой модели, спрос на деньги прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке.
