До развития рыночных отношений в стране значение норматива эффективности устанавливалось государством централизованно. В настоящее время этот норматив жесткой регламентации не имеет, каждый предприниматель может установить свой предел исходя из желаемых значений в рассматриваемых условиях. Такой норматив организации должны устанавливать самостоятельно и независимо от других фирм. В качестве норматива эффективности можно выбрать величину рентабельности основных средств или активов организации либо, аналогично методическому подходу расчета нормы дисконта, норматив можно рассчитать по формуле
Ен = Ед + Ер
где Ед – гарантированная норма доходности высоконадежных (малорискованных) финансовых вложений (с учетом инфляции), а также величина дополнительного дохода, который приемлем для инвестора;
Ер – дополнительная страховая норма (премия), учитывающая риск проекта.
При сравнении новой схемы производства с существующей (на действующем производстве) последняя принимается в качестве варианта, с которым сравнивается новое технологическое решение. В этом случае коэффициент экономической эффективности рассчитывается по формуле
Е = (С2 – С1)/К
Из формулы экономической эффективности можно вывести неравенство
С2 + ЕнК2 > С1 + ЕнК1
В данном случае приведенные затраты (С+ЕнК) являются критерием эффективности инвестиций, представляющим собой совокупные текущие затраты (С) и капитальные вложения (К), скорректированные с помощью заданного нормативного коэффициента (Ен).
Таким образом, данное выражение отражает исходное условие того, что из двух вариантов выгодным является более капиталоемкий, то есть 1-й вариант, у которого приведенные затраты меньше. Другими словами, во всех случаях наиболее эффективным из множества рассматриваемых вариантов всегда будет тот, при котором обеспечиваются минимальные приведенные затраты. Поэтому выбор наиболее эффективного проекта – это решение оптимизационной задачи
Ci + Eн ∙ КВi → min
