Неоклассическая теория спроса на инвестиции

Согласно концепции неоклассиков, предприниматели осу­ществляют инвестирование с целью достижения опти­мального размера капитала.

Определение оптимального объема капитала:

  • Оптимальный объем капитала обеспечивает при су­ществующей технологии максимальную прибыль
  • В условиях совершенной конкуренции прибыль мак­симальна, когда предельный продукт капитала (r) ра­вен рентным издержкам, которые состоят из нормы амортизации (d) и ставки процента по финансовым ак­тивам (i), которые представляют альтернативные за­траты использования средств в качестве капитала.

Прибыль максимальна, если r = d + i.

Для определения оптимального размера капитала, ис­пользуем производственную функцию Кобба-Дугласа.

Y = KαLi-a ; 0 < α < 1

где а — параметр, по которому определяется вклад капита­ла в выпуск продукции.

Используя условия максимизации прибыли, оптимальное значение капитала будет равно:

K* = αY / (d+i)

Если при заданном значении рентных издержек изменится технология производства, то значение К* тоже изменится. Если из-за научно-технического прогресса растет предельная производительность капитала, то К* также увеличится (при неизменной ставке процента).

Таким образом, инвестиционный спрос есть возрастаю­щая функция от предельной производительности ка­питала и убывающая функция от ставки процента (при заданном значении амортизации).

Неоклассическая функция инвестиций более объектив­на по сравнению с кейнсианской, так как определяется тех­нологией производства в отличие от кейнсианской, которая зависит от R*, соотношения оптимизма и пессимизма инвес­торов. Кейнсианская функция инвестиций имеет меньшую эластичность по ставке процента, чем неоклассицеская.