М. И. Туган-Барановский (1865-1919 гг.) выдвинул новую трактовку важнейших экономических категорий, создал оригинальные теории функционирования и развития рыночного хозяйства.
Он первым из экономистов выступил за соединение теории трудовой стоимости и предельной полезности, установив определенную зависимость между величиной ценности блага и его трудовой стоимостью, и сформулировал следующий закон: предельные полезности свободно воспроизводимых хозяйственных благ пропорциональны их трудовым стоимостям. Этот закон он объявил всеобщим экономическим законом.
М. И. Туган-Барановский считал, что колебание цен в условиях рыночного хозяйства становится силой, которая стремится восстановить равновесие общественного спроса и предложения. То есть закон спроса и предложения выступает основным регулятором рыночного хозяйства.
Туган-Барановский построил социальную теорию распределения, не зависимую от теории ценности и цен. Важнейшей распределительной категорией является заработная плата, величина которой регулируется, с одной стороны, производительностью труда, а с другой – социальной силой рабочего класса.
Он исследовал также проблемы капиталистического цикла и кризисов, теории рынка и экономической конъюнктуры.
Туган-Барановский одним из первых предложил волновую теорию движения цикла, в которой цикл рассматривался как совокупность двух волн «повышательной» и «понижательной», при относительно плавном переходе от одной волны к другой через кризис. Он являлся основоположником современной теории среднесрочных циклов; сформулировал основной закон инвестиционной теории циклов.
До работ Кейнса и Хикса, Туган-Бараносвский представил лучшее понимание в экономической литературе природы деловых циклов.
