Количество денег в обращении. Схемы и механизмы обращения

Одной из сложнейших задач регулирования кредитно-денеж­ной системы является поддержание денежной массы на уровне, кото­рый обеспечивал бы эффективное функционирование экономики.

Впервые закономерное количество денег в обращении в виде простейшей формулы было определено Марксом. Если предста­вить все товары и услуги, вовлеченные в процесс перераспреде­ления, в денежном выражении и обозначить их через Q, а коли­чество денег, обслуживающих это перераспределение через М, то можно записать:

M = Q/n

где n — число оборотов денежной массы за рассматриваемый период времени.

Очевидно, что величину, обратную n можно интерпретиро­вать, как скорость обращения денег. Конечно, такое примитив­ное представление денежного обращения порождает больше воп­росов, чем разъясняет суть происходящих процессов, чем более не дает возможности сделать практические выводы для эффек­тивного управления этим процессом.

Ясно, что прямо можно воздействовать только на величину М, используя известные рычаги — эмиссию, ставку рефинансирования, ставку обязательного резервирования. Но все осложняется тем, что процессы обращения происходят во времени, а величина Q зависит не от значений М и n в данный момент времени, а от того, какими они были в предшествующие периоды, впрочем, она зависит  и от множества других факторов. Существует латентное запаздывание действия денежной массы и скорости ее обращения на величину Q. Кроме того, Q величина неоднородная и было бы правильно записать:

Q = •_i=1^k p_i ⋅ k_i

где pi и qi — цена и количество i-того вида товаров (услуг), подлежащих перераспределению, а k — общее количество видов товаров (услуг).

Понятно, то такой подход к анализу обращения малопродуктивен из-за чисто технических трудностей. При более пристальном рассмотрении и проблема определения скорости обращения денежной массы не так проста и понятна, как это представлено многими монетаристами. Денежная масса не может быть определена как поток за определенный период времени. Она всегда исчисляется как денежная масса на определенную дату, т.е. как запас. В отношении же запаса может стоять вопрос не о скорости обращения, а о количестве дней, в течение которых этот запас формируется, либо о количестве дней, в течение которых он расходуется.

При существенном изменении индекса цен, запасы денег на руках у населения в днях оборота практически не изменяются. Это означает, что при всей «очевидности» количественной теории денег одна из ее основ — идея о возмож­ности определения средней скорости обращения денег, а тем бо­лее о ее стабильности в обычных условиях роста цен — представ­ляется крайне абстрактной (А.М. Матлин, Деньги и экономичес­кие решения.М., «Дело». 2001).

Картина денежного обращения еще более усложняется, если учесть, что денежная масса распределена между:

1. товарным рынком;
2. денежным рынком товаров и капитала;
3. финансовым рынком;
4. рынком капитала и инвестиций;
5. сбережениями в наличной и безналичной форме.

И не просто распределена, а находится в постоянном состоя­нии перехода между этими составляющими. Поэтому приходит­ся только согласиться с утверждением некоторых экономистов, что наука не располагает адекватной количественной моделью движения и распределения денег по той простой причине, что такая модель может быть создана только как адекватное отобра­жение всей экономики.