Под кредитной операцией понимается одна из форм кредитных отношений. Степень доходности кредитных операций для кредитора или займодавца измеряется в виде годовой ставки процентов (как сложных, так и простых). Если для кредитора (займодавца) экономическая целесообразность кредитной операции определяется доходностью, то для заемщика – ее «расходностью», то есть величиной расходов (процентов) по обслуживанию долга.
Для измерения и сравнения степени доходности операций рассчитывают условную годовую ставку для каждого вида операций, при которой прирост (капитализация) всех видов доходов от кредитной операции равна сумме вложений (другими словами, наступает окупаемость, возмещение ссуженной суммы денег). Такая условная годовая ставка называется полной доходностью (ПД).
Это означает, что проценты от вложенных средств по ставке, равной ПД, будут соответствовать величине, равной вложениям. Например, применительно к облигациям это означает равенство цены приобретения облигации сумме купонных платежей и выкупной цены; для ссудной операции – равенство суммы долга сумме процентов и погашений долга. Чем выше ПД, тем больше эффективность операции. ПД можно рассматривать двояко: с одной стороны – это измеритель доходности операции для заемщика; с другой – цена ссуды для должника.
Формулы расчета показателей ПД базируются на равенстве, которое называется балансовым уравнением кредитных операций.
Необходимым условием операции в любом ее виде (кредит, заем, депозит, инвестиции и т.д.) является сбалансированность вложений и отдачи. Это наглядно показано в контуре финансово-кредитной операции.
Из контура финансово-кредитной операции получаем систему уравнений
Контур финансово-кредитной операции
