При оценке финансово-экономического состояния предприятий отмечаются часто встречающиеся, типовые причины неплатежеспособности. К таковым могут быть отнесены следующие.
1. Отсутствие или неправильное ведение платежного календаря — финансового документа, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. В платежном календаре должно быть представлено движение денежных средств по срокам их поступления и использования.
При составлении платежного календаря необходимо установить очередность платежей, зависящую от планируемых поступлений таким образом, чтобы обеспечивать к моменту составления бухгалтерской отчетности достаточный уровень коэффициента текущей ликвидности. Для этого необходимо отказаться от существующей практики наращивания месячных объемов обязательств от начала к концу квартала: в течение квартала более равномерно планировать платежи за материалы, услуги, авансовые платежи по налогам, не допуская накопления задолженности на конец квартала.
2. «Котловой» учет затрат на производство и реализацию продукции, который не позволяет проводить дифференцированную оценку рентабельности различных видов изделий.
3. Включение в себестоимость реализованной продукции затрат, не связанных с ее производством и реализацией, которое приводит к образованию убытков от основной производственной деятельности.
Например, отнесение амортизационных отчислений по основным производственным фондам, не участвующим в отчетном периоде в производстве продукции, на счет «Незавершенное производство» позволяет не только улучшить финансовый результат предприятия, снизив себестоимость продукции, но и улучшить коэффициент текущей ликвидности.
4. Неэффективное управление имущественным комплексом. На несостоятельных предприятиях не ведется учет основных фондов, позволяющий выделить функционирующие основные фонды; нефункционирующие в настоящее время, но имеющие перспективы применения; нефункционирующие основные фонды, не имеющие перспективы применения вследствие морального старения или прекращения производства продукции, для которой они использовались.
Это находит отражение в амортизационной политике предприятия, в одинаковом подходе к работающим и неработающим основным средствам при проведении переоценки.
Каждое неплатежеспособное предприятие имеет свои причины попадания в кризисное финансовое состояние. Степень несостоятельности предприятия определяется на основе показателей оценки финансово-экономического состояния. Группы показателей — индикаторов финансово-экономического состояния — образуют критерии применения к предприятию методов финансового оздоровления.
Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей.
1 группа. Показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве:
- показатели оценки структуры баланса — коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс);
- коэффициент тяжести просроченных обязательств.
К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности.
2 группа. Показатели, характеризующие эффективность управления предприятием:
- рентабельность продукции;
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала;
- наличие убытков.
Для неплатежеспособного предприятия считается удовлетворительным положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.
К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения показателей второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния.
3 группа. Показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал:
- показатели состояния производства и реализации продукции;
- показатели состояния и использования производственных ресурсов: численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных фондов, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов.
В результате диагностики финансово-экономического состояния определяется возможность сохранения и использования производственного и рыночного потенциала предприятия. На основе оценки показателей третьей группы принимается решение о сохранении предприятия должника или о применении ликвидационных процедур.
Неудовлетворительные значения показателей производственного и рыночного потенциала свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют, в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса методов финансового оздоровления.
Алгоритм выбора методов финансового оздоровления на основе приведенных выше критериев включает следующие этапы:
1 этап. Устранение внешних факторов банкротства.
Цель применения методов первого этапа — доведение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня.
Применение оперативных методов финансового оздоровления важно и для рентабельных, устойчивых предприятий, имеющих внешние признаки банкротства. В Законе «Об акционерных обществах» постулировано ограничение на выплату дивидендов, в частности, запрещено их выплачивать, если акционерное общество имеет признаки банкротства в соответствии с нормативными актами ФСФО.
Оперативные методы восстановления платежеспособности:
- совершенствование платежного календаря;
- регулирование уровня незавершенного производства;
- перевод низкооборотных активов в высокооборотные;
- переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную;
- проведение других оперативных мероприятий.
2 этап. Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния.
Цель применения данных методов финансового оздоровления — обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, повышении рентабельности продукции до 3 — 5%.
На втором этапе применяются следующие методы:
- установление путей приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность;
- обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств;
- постепенное погашение старых долгов.
При реализации методов второго этапа оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.
3 этап. Создание стабильной финансовой базы.
Применение методов финансового оздоровления третьего этапа требует привлечения дополнительных инвестиций.
Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе — создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.
Долгосрочными методами финансового оздоровления являются:
- активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночный ниши;
- поиск стратегических инвестиций;
- смена активов под новую продукцию.
Исходя из социально-экономической значимости объектов, первыми из них для осуществления финансового оздоровления должны стать следующие предприятия:
- имеющие крупные и уникальные основные фонды, градообразующие;
- способные выпускать продукцию на уровне мировых стандартов;
- обеспечивающие или способные обеспечить значительные налоговые поступления в бюджет;
- оказывающие существенное влияние на уровень безработицы, социальный климат, экологическую обстановку в регионе.
Эффективность применения методов финансового оздоровления определяется путем финансового прогнозирования, которое дает возможность сравнивать различные варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия реализации процедур банкротства.
