Если проект разрабатывается применительно к действующему предприятию в аспекте реализации инвестиционного решения, предусмотренного стратегией развития предприятия, то первым этапом предынвестиционной фазы следует считать выявление возможностей инвестирования. Только после определения с достаточной степенью точности источников и методов финансирования можно переходить к разработке собственно проекта.
Подготовка инвестиционного проекта проводится чаще всего в двухстадийном цикле: на первом этапе разрабатывается предварительное проектное технико-экономическое обоснование (ПТЭО), а на втором – окончательное технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта. По концептуальному содержанию ПТЭО и ТЭО близки. Отличие заключается в степени детализации рассматриваемой информации и глубине проработки проекта. ПТЭО (ТЭО) представляют собой комплекс расчетно-аналитических документов, которые должны содержать исходные данные и основные оценочные показатели, с помощью которых рассчитывается эффективность будущего инвестиционного проекта. Они должны содержать предпроектную проработку инженерно-конструкторских, технологических, организационных, управленческих решений.
Основные этапы предынвестиционной фазы приведены на рисунке.
Этапы предынвестиционной фазы
Обобщение мирового опыта инвестиционного проектирования, проведенное Организацией по промышленному развитию при ООН (United Nations Industrial Development Organzation, UNIDO), позволило выработать следующие направления разработки ПТЭО (ТЭО):
- предпосылки и история проекта (цели проекта, его соответствие стратегии развития предприятия, определение стоимости проводимых исследований, экономическое окружение);
- анализ рынка и стратегия маркетинга (возможности сбыта, конкурентная среда, программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика и т.д.);
- место размещения с учетом технологических, климатических, экологических и иных факторов (радиус сбыта продукции, размещение поставщиков сырья и материалов, привлекательность региона для инвесторов и т.д.);
- проектно-конструкторская часть (расчет производственной мощности, определение технологических процессов и расчет необходимого количества производственного и вспомогательного оборудования, нормы расхода сырья, материалов, энергоресурсов и т.д.);
- материальные ресурсы (потребность, существующее и перспективное положение с поставщиками сырья, материалов, комплектующих изделий, топливно-энергетических ресурсов);
- организация и накладные расходы (описание производственной структуры, построение организационной структуры управления проектом, предполагаемые накладные расходы);
- трудовые ресурсы (потребность, условия оплаты, предварительный расчет затрат на основной и вспомогательный персонал);
- график осуществления проекта (предварительные расчеты реализации проекта по фазам и стадиям во времени, расчеты полных затрат по проекту);
- экономическая и финансовая оценка проекта (инвестиционные издержки, источники финансирования, показатели экономической эффективности и финансовой устойчивости проекта).
Перечисленные направления − лишь укрупненная структурная схема ТЭО. Разработка каждого раздела ТЭО связана с подготовкой по определенной методике разнообразной и специфической информации (сбор, расчеты, обобщение, анализ), которая в конечном счете служит основанием для подготовки завершающего раздела ТЭО, имеющего ключевое значение для принятия решения по инвестиционной привлекательности проекта.
Таким образом, в предынвестиционной фазе качество проработки инвестиционного проекта имеет большую важность, так как от качества проекта зависит уровень конкурентоспособности производства, а также сокращение риска отклонения фактических экономических показателей от предусмотренных в проекте. В конечном счете качество предынвестиционных исследований и анализа определяет успех или неудачу при реализации инвестиционных проектов.
