Денежно-кредитная политика — важная составная часть общей экономической политики государства. Цели и задачи ДКП должны координироваться с целями экономической политики государства: обеспечение полной занятости (борьба с безработицей), обеспечение экономического роста и стабильности национальной денежной единицы (борьба с инфляцией).
ДКП государства — совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на достижение поставленных целей. Основным разработчиком и проводником ДКП государства является Центральный банк (ЦБ) страны.
Основными целями деятельности ЦБ являются:
- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов;
- защита и обеспечение устойчивости рубля, в т. ч. его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
- развитие и укрепление банк. системы РФ.
Существует 2 типа ДКП:
- рестрикционная (жесткая политика), направленная на ужесточение условий и ограничения объема кредитных операций комм. банков и повышение уровня ссудного процента. Ее проведение сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов и другими мероприятиями на сдерживание инфляции. Используется в целях борьбы с инфляцией, а также для сглаживания циклических колебаний деловой активности.
- экспансионистская (мягкая политика) сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом денег в обращении, уменьшением налоговых и %-х ставок.
Виды ДКП:
- тотальная — мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные институты страны;
- селективная — мероприятия ЦБ распространяются на отдельные кредитные институты и их группы или на отдельные виды банк. деятельности. При ее проведении используется следующий набор инструментов: установление лимитов учетных и переучетных операций; лимитирование отдельных видов операций банков; установление кредитных потолков.
Основными инструментами ДКП являются:
1. Учетная политика. Проводится ЦБ посредством установления и пересмотра официальной учетной ставки. Учетная ставка — это норма %, взимаемая ЦБ при предоставлении кредита комм. банкам.
Виды учетных ставок:
- ставка по редисконтированию (по переучету ценных бумаг);
- ставка рефинансирования (кредитования комм. банков) — это уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые ЦБ остальным банкам.
2. Нормативы обязательных резервов (или резервные требования — резервная политика) представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в ЦБ и служат гарантом обязательств банков. В результате увеличения норм обязательных резервов ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении КБ. Снижение нормы резервов увеличивает возможности кредитования.
3. Главным и более гибким инструментом ДКП ЦБ во многих странах становятся операции на открытом рынке. Суть — в покупке или продаже ЦБ ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает количество денег в обращении, продавая — изымает из обращения.
4. Валютная политика: дисконтная и девизная. Дисконтная политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных КБ, но нередко направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса. Девизная политика — купля-продажа иностранной валюты на валютном рынке страны для поддержания курса нац. валюты.
ЦБ РФ в соответствии с законом вправе применять ограничении в исключительных случаях с целью проведения единой ДКП и только после консультаций с Правительством РФ.
Банк России использует следующие инструменты и методы:
- Определение процентных ставок по совершаемым операциям.
- Установление резервных требований для депонирования средств кредитных учреждений.
- Проведение операций на открытом рынке.
- Рефинансирование банков и предоставление кредитов.
- Осуществление валютных инвестиций.
- Установление ценовых ориентиров.
- Введение кредитных ограничений.
ЦБ РФ может установить одну или несколько официальных процентных ставок с учетом особенностей различных видов операций или проводить процентную политику без фиксации официальной процентной ставки. Размер резервных требований по депонированию КБ ресурсов устанавливается советом директоров банка России в процентном отношении к общей процентной ставке денежных средств, привлеченных банком. При закрытии КБ зарезервированные суммы ему возвращаются. Своими операциями на открытом рынке в виде купли-продажи коммерческих и казначейских векселей, государственных облигаций и других цен. бумаг. ЦБ РФ совершает в дальнейшем обратные сделки, т.е. перепродает их. Пределы таких операций утверждаются советом директоров. Система рефинансирования заключается в кредитовании банков России и других кредитных учреждений в установленные сроки и в пределах, выделенных лимитом. Что касается валютных интервенций, то под ними следует понимать куплю-продажу банком России иностранной валюты за российские рубли на межбанковском или биржевом рынках. Таким образом банк влияет на курс рубля и в целом на спрос и предложение денег в экономике. Количественные кредитные ограничения принимаются в виде установления максимальных уровней сделок, а в ряде случаев прямого ограничения кредитования, регулирования конкретных видов кредитов и замораживания процентных ставок. Обычно такие прямые административные ограничения могут осуществляться в исключительных случаях и после консультаций с правительством РФ. Банк России работает в тесном контакте с Минфином, участвует в консультировании его по вопросам графика выпуска гос. цен. бумаг и погашения государственного долга с учетом влияния этих операций на приоритеты денежно-кредитной политики и состояние ликвидности банковской системы.
Выборочные методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита, кредитования отдельных отраслей:
- прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банковских ссуд (кредитные потолки);
- регламентация условий выдачи конкретных видов, в частности, установление размеров маржи, т.е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды.
Процентная ставка: ЦБ повышает ставку по ссудным операциям, отсюда уменьшение возможности КБ и их клиентов получить кредит, уменьшается денежная масса, увеличивается уровень рыночного процента, увеличивается приток иностранного капитала, увеличивается предложение иностранной валюты, уменьшается курс иностранной валюты, увеличивается курс национальной валюты.
Норма обязательных резервов: увеличение нормы, снижаются банковские ссуды и денежная масса в обращении, увеличивается процент по банковским ссудам.
Операции на открытом рынке: ЦБ продает ценные бумаги, а КБ покупают их, уменьшается денежная масса, увеличивается ссудный процент.
