Активные операции означают использование от своего имени привлеченных и собственных средств банка для получения соответствующего дохода. Коммерческий банк может осуществлять от своего имени и за свой счет операции по купле-продаже ценных бумаг других эмитентов: акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей.
Целью осуществления активных операций банка с ценными бумагами является получение дохода в форме дивиденда, процента (купона) или в форме курсовой разницы.
Юридической основой для совершения операций банка с ценными бумагами других эмитентов выступает договор купли-продажи ценных бумаг (договор займа, договор об отступном, договор новации). Право собственности банка на купленные ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме, устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи по счету ДЕПО. Право собственности на ордерную ценную бумагу удостоверяется предъявлением ее владельцем оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или (в случае депонирования такового) на основании записи по счету ДЕПО.
Операции по купле-продаже ценных бумаг могут осуществляться банками через расчетную систему организованного рынка ценных бумаг с использованием услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеров, дилеров).
Все вложения банка в ценные бумаги (кроме векселей) группируются по портфелям в зависимости от целей их приобретения и котируемости на организованном рынке ценных бумаг.
В торговый портфель банка зачисляются ценные бумаги, приобретаемые с целью получения дохода от их реализации (перепродажи), а также ценные бумаги, которые не предназначены для удержания в портфеле свыше 180 дней и могут быть реализованы.
Инвестиционный портфель банка составляют ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода, а также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе.
Портфель контрольного участия составляют ценные бумаги, приобретенные в количестве, обеспечивающем получение контроля над управлением организацией-эмитентом или существенное влияние на нее. Такими ценными бумагами признаются акции, дающие право на управление делами акционерного общества (голосующие акции).
Котируемыми ценными бумагами считаются ценные бумаги, удовлетворяющие следующим условиям:
- имеющие допуск к обращению на открытом организованном рынке или через организаторов торговли на рынке ценных бумаг (включая зарубежные открытые организованные рынки или организаторов торговли), имеющих соответствующую лицензию ФСФР, а для зарубежных организованных рынков или организаторов торговли — разрешение национального уполномоченного органа;
- оборот за последний календарный месяц на вышеуказанном организованном рынке или через организатора торговли составляет не менее средней суммы сделок за месяц, которая в соответствии с требованиями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг установлена для включения информации в котировальный лист первого уровня;
- информация о рыночной цене общедоступна, т.е. подлежит раскрытию в соответствии с российским и зарубежными законодательствами о рынке ценных бумаг или доступ к ней не требует наличия у пользователя специальных прав (привилегий).
Под рыночной стоимостью ценной бумаги понимается средневзвешенная цена одной ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение последнего торгового дня отчетного месяца на фондовой бирже или через организатора торговли. Если по одной и той же ценной бумаге сделки совершались на двух или более фондовых биржах (через двух или более организаторов торгов), то рыночная стоимость определяется по той фондовой бирже (организатору торговли), у которой был наибольший оборот в отчетном месяце.
Ценные бумаги, не удовлетворяющие условиям котируемости, считаются некотируемыми ценными бумагами.
Коммерческие банки покупают ценные бумаги для:
- поддержания ликвидности;
- увеличения доходов;
- использования их в качестве обеспечения обязательств по вкладам перед государственными органами.
Для того чтобы инвестировать свои средства банку необходимо:
- Получить основную информацию об объекте инвестирования, которая начинается с изучения риска по данному объекту.
- Необходимо предположить, что деньги доступны для инвестирования.
- Выбрать тип инвестирования, т.е. какой вид ценных бумаг следует приобрести.
- Владеть методом анализа и выбора необходимых ценных бумаг. Основу метода составляет расчет будущих доходов по данной ценной бумаге и сопоставление его (дохода) с риском по ней.
При этом основными инвестиционными рисками бывают:
- Рыночный риск — связан с движением рыночных цен на рынке ценных бумаг и, как правило, не связан с настоящей экономической ситуацией на предприятии — эмитенте.
Рыночный риск отражает изменения в ожиданиях инвесторов относительно перспективы предприятия — эмитента. Цены на рынке изменяются ежедневно, еженедельно, подекадно и т.д. - Бизнес риск — выражается в способности предприятия — эмитента сохранять свои экономические позиции на высоком уровне.
- Риск движения ставки процента — этот риск в основном имеет отношение к долговым ценным бумагам, связан с возможной потерей в связи со снижением цены на ценные бумаги в результате роста ставки процентов, если ставка процента по купонам понижается, то стоимость облигации растет.
- Риск изменения покупательной способности денег — инфляция очень болезненно влияет на стоимость ценных бумаг с постоянным (фиксированным) доходом, поэтому простые акции обладают большим преимуществом по сравнению с долговыми ценными бумагами, т.к. с ростом инфляции растут и дивиденды.
