Согласно Бюджетному кодексу РФ (ст. 90), государственные заимствования субъектов РФ – займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства субъекта РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валюте обязательств. Совокупность долговых обязательств субъекта образует государственный долг субъекта РФ. Формы долговых обязательств субъекта РФ соответствуют формам долговых обязательств РФ. В соответствии с Законом 1993г. № 4807-1 субъекты РФ получили право заимствовать средства из иных бюджетов, у коммерческих банков или выпускать ценные бумаги. Этот же закон предусматривал, что максимальный размер соотношения общей суммы займов, кредитов, иных долговых обязательств соответствующего бюджета и объема его расходов будет установлен дополнительно. Такая мера вполне оправданна, поскольку опыт развитых стран Запада дает нам многочисленные примеры банкротства отдельных территорий, в том числе и таких крупных городов, как Нью-Йорк. Однако долгое время заемная деятельность территорий в пределах нашего государства законодательно не ограничивалась.
Первые ограничения заемной деятельности субъектов Федерации были установлены указами Президента. Однако они касались только тех субъектов, которые размещали свои заимствования на внешних рынках.
Бюджетный кодекс ввел следующие ограничения:
1) предельный объем государственного долга субъекта РФ (точно так же, как и муниципального долга) не должен превышать объема доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы (ст. 107);
2) предельный объем расходов на обслуживание долга субъекта РФ не должен превышать 15% объема расходов его бюджета (аналогичные ограничения установлены и для муниципалитетов) (ст. 111).
Если при исполнении бюджета субъекта РФ нарушаются требования, регулирующие предельные объемы расходов на обслуживание и погашение государственного долга, и субъект РФ не в состоянии обеспечить обслуживание и погашение своих долговых обязательств, Бюджетный кодекс (ст. 112) допускает применение следующих мер: назначение проверки исполнения бюджета субъекта РФ; передачу исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ; принятие других мер, предусмотренных бюджетным законодательством.
В середине 90-х годов объемы заимствований территорий быстро увеличивались. Среди регионов, выпустивших и успешно разместивших займы, были не только такие экономически развитые регионы, как Татарстан, Московская область, Санкт-Петербург, Москва, но и экономически слабые регионы. Средства, привлекаемые путем выпуска ценных бумаг стали важным источником финансирования расходов бюджета для ряда территорий, например для Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Астраханской области.
Однако под влиянием кризиса 1998г. многие субъекты РФ были вынуждены провести реструктуризацию своего долга. Возникшие при погашении проблемы вынудили заемщиков больше внимания уделять управлению своей задолженностью. Например, вопросами заемной деятельности в Москве занимается Комитет муниципальных займов и развития фондового рынка, который является единым заемщиком в условиях казначейского исполнения бюджета Москвы. В соответствии с распоряжением мэра Москвы от 20.01.00 № 42-РМ «О некоторых вопросах функционирования городской заемно-инвестиционной системы» приоритетными задачами городской заемно-инвестиционной системы являются:
- обеспечение своевременного и полного обслуживания долговых обязательств;
- ритмичное финансирование городской инвестиционной программы за счет заемных средств;
- осуществление эффективного управления городским долгом в целях сокращения расходов на его обслуживание.
Комитету разрешено открывать ссудные счета при привлечении кредитов, счета для обеспечения размещения облигационных займов, валютные счета, специальный транзитный счет для проведения операций по рефинансированию долга Москвы.
В целях установления контроля за ценными бумагами субъектов РФ было принято постановление Правительства от 30 сентября 2000г. № 754 «О государственной регистрации нормативных правовых актов, содержащих условия эмиссии ценных бумаг субъектов РФ или муниципальных ценных бумаг, и об отчетах о проведенной эмиссии». Необходимость в таком постановлении назрела давно. Практика регистрации в Минфине проспектов эмиссии региональных ценных бумаг возникла еще в 1994г. Но ее формально-разрешительный характер и отсутствие требования представлять отчеты о результатах размещения бумаг как раз и привели к тому, что контроль над этим процессом со стороны федерального центра оказался утерянным. Сказалось и то, что бюджетный процесс в регионах часто носил формальный характер. Законы о бюджете в регионах не содержали статей о лимитах на внутренние и внешние заимствования, сама задолженность порой вообще нигде не отражалась. Отчеты о результатах размещения ценных бумаг в Минфин не представлялись. В результате проконтролировать объем долгов того или иного региона не могли ни сами руководители субъекта РФ, ни федеральная власть.
Теперь для регистрации всех ценных бумаг субъектов РФ и муниципалитетов требуется представить в Минфин РФ: заявление, условия выпуска ценных бумаг, копию закона субъекта или решение органа местного самоуправления о бюджете на соответствующий год, данные о величине и структуре долга субъекта (муниципалитета); выполнение эмитентом ограничений, установленных бюджетным законодательством по величине долга и дефицита бюджета; наличие просроченной задолженности.
Во исполнение этого постановления был издан приказ Минфина от 6 апреля 2001г. №З0н (зарегистрирован Минюстом 21 мая 2001г., №2718), который утвердил стандарты раскрытия информации о ценных бумагах субъектов РФ или муниципальных ценных бумагах, содержащейся в решении о выпуске ценных бумаг субъектов РФ или муниципальных ценных бумаг и в отчете об итогах эмиссии этих ценных бумаг.
