Под инвестициями понимают сбереженные финансовые ресурсы, которые вкладываются инвестором для получения дополнительного дохода или прибыли.
Существует 3 вида (направления) вложений денежных средств: потребительские инвестиции, финансовые и экономические.
Потребительские инвестиции — это покупка товаров длительного пользования или недвижимости. Приобретение такого имущества является не столько инвестированием, сколько сбережением денег, ибо такое вложение не обеспечивает получение прибыли, а сохраняет ценность денег от инфляции.
Если приобретенное имущество использовать в коммерческих целях (например, сдавать в аренду), то оно может принести и доход.
Финансовые инвестиции (они называются также Портфельными) — это вложение денежных средств в приобретение финансовых активов — акций и облигаций; размещение свободных денежных средств в страховые и др. фонды, вложение денег в банки на долгосрочные депозиты.
Экономические инвестиции предполагают вложения денежных средств в предпринимательство, т. е. для реализации различных предпринимательских проектов, предусматривающих создание новых или развитие действующих объектов по производству продукции, выполнению работ и оказанию услуг. Они называются также капиталообразующими инвестициями или Капитальными вложениями. Именно их мы будем рассматривать далее.
Капитальные вложения (КВ) — это затраты, связанные со строительством или реконструкцией, расширением, модернизацией инвестируемого объекта, т. е. направленные на поддержание и увеличение основного капитала и прирост оборотного.
Укрупненно эти затраты складываются из следующих составляющих:
- затрат на приобретение или аренду земли;
- подготовку строительной площадки;
- в проектно-конструкторские работы;
- затрат на приобретение лицензий, машин и оборудования, его доставку и монтаж;
- на строительство зданий и сооружений основного и вспомогательного назначения (СМР);
- затрат на создание или прирост оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
- непредвиденные расходы.
Затраты на капитальный ремонт в инвестиции не включаются.
За счет КВ осуществляются следующие виды капитальных работ:
Новое строительство — это строительство предприятий, зданий и объектов на новых площадках по первоначально утвержденному проекту.
Расширение действующих предприятий — это строительство вторых и последующих очередей, а также новых основных и вспомогательных цехов, осуществляемое с целью увеличения объема производства на существующих площадях или примыкающих к предприятию площадках. (В отличии от нового строительства эти объекты не будут самостоятельными).
Реконструкция действующих предприятий — это переустройство производства с целью замены физически и морально изношенного оборудования новым, более прогрессивным, ликвидации «узких мест», повышения культуры производства. Как правило, она осуществляется без расширения основных площадей и без привлечения дополнительной рабочей силы.
Техническое перевооружение — это процесс повышения технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники и технологии, модернизации оборудования, комплексной механизации и автоматизации производственных процессов.
Эффективность КВ во многом зависит от их структуры. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, Структура КВ подразделяется на : отраслевую, технологическую, воспроизводственную и по формам собственности.
Отраслевая структура характеризует распределение КВ по отраслям. Прогрессивной тенденцией ее изменения является увеличение удельного веса КВ в перерабатывающие отрасли и соответствующее снижение — в добывающие. Это достигается за счет внедрения ресурсосберегающих технологий, т. к. ресурсосбережение обходится в 2-3 раза дешевле, чем дополнительная добыча первичных видов сырья и топлива, и потому способствует повышению эффективности производства.
Технологическая структура характеризует распределение КВ между их основными составляющими, т. е. затратами на СМР, затратами на приобретение машин и оборудования и прочими затратами, т. е. показывает, какая часть КВ тратится на создание пассивной и активной части ОПФ. Прогрессивной тенденцией изменения этой структуры КВ является увеличение удельного веса затрат на создание активной части ОПФ, т. к. это обеспечивает рост Фо.
Воспроизводственная структура КВ — это распределение их по основным формам воспроизводства ОПФ: на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий. Т. к. КВ, направляемые на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, дают примерно вдвое большую отдачу и при этом сокращается срок ввода новых мощностей, то прогрессивной тенденцией изменения воспроизводственной структуры КВ является увеличение удельного веса затрат в действующее производство.
Структура КВ по формам собственности характеризует распределение общей суммы КВ по государственным, арендным, акционерным, частным и др. предприятиям. Так, в 1994 г. наибольший удельный вес в общих КВ занимали предприятия, основанные на смешанной форме собственности (39%), 34% — государственная собственность, 8% — муниципальная, 16% — частная.
Источниками инвестиций являются:
- Собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки), а также Привлеченные средства (средства от продажи акций, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);
- Ассигнования из федерального, регионального и местных Бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
- Иностранные инвестиции в форме участия в уставном капитале совместных предприятий;
- Различные формы заемных средств, в т. ч. кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, кредиты банков, инвестиционных фондов, поставщиков, облигационные займы, векселя и т. д.
Первые 3 группы источников образуют Собственный капитал предприятия. Эти суммы не подлежат возврату. Инвесторы, предоставившие по этим каналам свои средства, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.
Четвертая группа источников образует Заемный капитал предприятия. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, %). Инвестор в доходах от реализации проекта не участвует.
Каждый из рассмотренных видов инвестиций характеризуется своим уровнем дохода, степенью финансового риска, мерой защиты от убытков, наличия привилегий.
