Часто при вариации исходных параметров с учетом сценария реализации проекта возникает необходимость определения пороговых (граничных, предельных) значений для безубыточности (рентабельности), для эффективности, а также для основных параметров проекта. При этом граничные (пороговые) значения могут быть оценены как на отдельных шагах расчетного периода, так и в целом за период его реализации. В этих целях для более важных параметров проекта и внешней среды (объема производства, цен производимой продукции и др.) определяются границы безубыточности, эффективности и т.д. Расчет граничных показателей можно дополнить расчетом граничных значений финансовой реализуемости.
Граничным значением для безубыточности (границей безубыточности) называют величину одного основного параметра проекта, при котором чистая прибыль, полученная за весь расчетный период (либо за один шаг), равна нулю. Чаще всего таким параметром выступают, например, объем производства в натуральном или стоимостном выражении, цена, полная себестоимость, величина капитальных вложений и т.д. В экономической литературе границу безубыточности по объему производства в натуральном или стоимостном выражении называют точкой безубыточности, формула расчета которой приводилась ранее.
Пороговым значением для эффективности (границей эффективности) называют величину одного основного параметра проекта, при котором интегральный экономический эффект проекта равен нулю. Кроме основных параметров проекта (объем производства, цена и т.д.), пороговым значением для эффективности может служить норма дисконта. В этом случае, как известно, она называется внутренней нормой доходности.
Уровень безубыточности по некоторому параметру проекта для некоторого шага или всего расчетного периода определяется как коэффициент, показывающий отношение порогового значения безубыточности этого параметра для данного шага (для всего расчетного периода) к проектному значению этого параметра для данного шага (для всего расчетного периода).
Уровень эффективности по некоторому параметру проекта для некоторого шага или всего расчетного периода определяется как коэффициент, показывающий отношение порогового значения эффективности этого параметра для данного шага (для всего расчетного периода) к проектному значению этого параметра для данного шага (для всего расчетного периода).
Очевидно, что уровень безубыточности и уровень эффективности могут рассчитываться для большинства ключевых параметров проекта.
Считается, что проект является устойчивым, если уровень безубыточности в целом по проекту не превышает значение 0,7 – 0,8 после освоения проектной производственной мощности и 0,6 после завершения расчетов по кредитам и займам. Близость уровня безубыточности к единице свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта.
Подобные показатели используются только для оценки влияния возможного изменения параметров проекта на его финансовую реализуемость и эффективность, но сами они не относятся к показателям эффективности проекта. Очевидно, что удовлетворительные значения уровня безубыточности на каждом шаге не гарантируют эффективность проекта.
Одним из наиболее распространенных показателей этого типа является уровень безубыточности объема производства. Уровнем безубыточности (УБоп) на шаге m называется отношение точки безубыточности объема продаж (производства) к проектному объему продаж (производства) на этом шаге. Под точкой безубыточности понимается объем продаж в натуральном выражении, при котором чистая прибыль (на некотором проектном шаге) становится равной нулю.
УБоп = ТБ / ОП
где ТБ – точка безубыточности, ед.;
ОП – проектный объем производства (продаж) в натуральном выражении, ед.
Если проект предусматривает производство нескольких видов продукции, то суммарная величина объема производства может рассчитываться в приведенных (условных) единицах либо в стоимостном выражении.
Аналогично можно рассчитать уровни безубыточности цены (УБц) на некотором шаге по формуле
УБц = Цгр / Цпр
где Цгр – граничное (предельное) значение цены (без НДС и акцизов), руб./ед.;
Цпр – проектное значение цены (без НДС и акцизов) на данном шаге, руб./ед.
Запас устойчивости (ЗУ) определяется из разности:
ЗУ = 1 — УБ
Чем больше запас устойчивости, тем устойчивость проекта выше и соответственно риск его реализации меньше.
