При классификации портфеля структурообразующими признаками способны выступать те инвестиционные свойства, которые получит совокупность ценных бумаг, помещенная в тот или иной портфель.
При всем разнообразии таких свойств можно выделить некоторые главные: ликвидность или освобождение от налогов, отраслевая региональная принадлежность.
Такое инвестиционное свойство портфеля, как ликвидность, есть ни что иное, как возможность быстрого превращения портфеля в денежную наличность без траты его стоимости.
Эффективнее всего такую задачу позволяют решить портфели денежного рынка.
Портфели денежного рынка
Данная разновидность портфелей преследует цель полного сохранение капитала. В состав подобного портфеля включают преимущественно денежную наличность или оперативно реализуемые активы.
Нужно обратить внимание, что один из «золотых» законов работы с ценными бумагами гласит: нельзя инвестировать все средства в ценные бумаги – важно иметь запас свободной денежной наличности на случай неожиданно возникающих инвестиционных задач.
Данные экономического анализа доказывают, что при некоторых допущениях желаемый объем денежных средств, зарезервированный на непредвиденные цели, так же, как и желаемый объем финансов на трансакционные надобности зависят от процентной ставки. Поэтому инвестор, вкладывая некоторую часть своих средств в денежную форму, даёт требуемую устойчивость портфелю. Денежная наличность вправе быть переведена в иностранную валюту, в том случае, когда курс национальной валюты ниже, чем иностранной. Таким образом, помимо сохранения средств достигается наращивание вложенного капитала за счет курсовой разницы.
Большой ликвидностью обладают также портфели краткосрочных фондов. Их формируют из краткосрочных ценных бумаг, обращающихся на денежном рынке.
Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога
Имеет в основном, государственные долговые обязательства и пподразумевает сохранение капитала при высокой степени ликвидности. Российский рынок даёт возможность получить по таким ценным бумагам и наиболее высокий доход, как правило, освобождаемый от налогов.
Портфель государственных ценных бумаг — классическая разновидность портфеля, который может быть сформирован по отдельным ценным бумагам. Рассматривая ГКО, как пример, отметим, что, вкладывая средства в краткосрочные облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ, инвестор дает в долг правительству, которое должно оплатить эту облигацию в конце срока с уплатой дисконтной разницы. Теоретически это не вызывает дефицита бюджета, поскольку в облигации вкладывается богатство нации.
До кризиса 1998 года экономисты считали ГКО одними из самых безопасных, исходя из предположения, что государство обанкротиться не может. Достаточно высокий доход по ГКО и их кажущаяся высокая надежность привлекали инвесторов. Краткосрочный характер ГКО делал данные инструменты одними из самых низко рискованных.
Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур
Этот вид портфеля базируется на государственных и муниципальных ценных бумагах и обязательствах. Доход данного портфеля получается из разницы в цене приобретения с дисконтом и выкупной ценой, а также по ставкам выплаты процентов. Немаловажное значение имеют и налоговые льготы, предоставляемые по этим ценным бумагам.
Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности
Такой портфель формируется на базе ценных бумаг, выпущенных предприятиями определенной отрасли или связанных технологически.
Исходя из целей инвестирования, в состав портфелей включают разные бумаги, которые удовлетворяют поставленной цели. К примеру, конвертируемые портфели состовляют из конвертируемых и привилегированных акций и облигаций, они могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций по фиксированной цене в тот момент, когда подобный обмен может быть осуществлен. При активном рынке – «рынке быка» это позволяет получить дополнительный доход.
Портфель средне- и долгосрочных инвестиций с фиксированными доходом
Такой вид портфеля формируется инвестором на основе принципа фиксированного дохода. Бумаги входящие в него могут быть смешанными. Рискованность подобного портфеля напрямую зависит от залоденного процента доходности.
Можно выделить портфели ценных бумаг, подобранных по региональной принадлежности эмитентов, ценные бумаги которых в них включены. К этому виду портфелей ценных бумаг относят: портфели ценных бумаг определенных стран, региональные портфели, портфели иностранных ценных бумаг.
Как прошел праздник День защиты детей в Москве. Какие инициативы правительство подготовило к этому событию. Этот вопрос сегодня широко обсуждается на страницах блогов.